集邦科技（TrendForce）和美国银行都判断存储芯片超级周期有望延续到 2028 年，行业整体景气向上，但两家机构对芯片涨价幅度、涨价持续时间的判断差距很大，也就是市场说的预期分歧巨大。集邦科技偏乐观，认为 2026 年第四季度 DRAM、HBM 环比上涨 10%-20%，NAND 闪存上涨 8%-13%，并且预判 2027 年 HBM 价格能涨到原来两倍以上；美银同样看好周期延续，但涨价预期保守很多，它预估四季度 DRAM 环比涨 8%、NAND 只涨 3%，还提出 HBM 在 2027 年涨幅大概率低于 50%，甚至提醒价格回调有可能在 2027 年初就出现。虽然价格判断不一样，美银也认可行业收入会持续走高，预测 2026 年存储行业收入 9700 亿美元，2027 年 1.47 万亿美元，2028 年 1.58 万亿美元，核心支撑来自 AI 算力建设带来的 HBM、服务器 DRAM、企业 SSD 需求，而扩产、先进封装、良率爬坡慢，供给没法快速跟上。

两大机构价格预期对比表

本轮存储芯片超级周期的核心驱动原因

• AI 算力需求持续扩张，大模型、AI 智能体、数据中心对 HBM、服务器 DRAM、企业级 SSD 的需求持续走高，是本轮周期最核心推手。
• 供给扩张受限，先进制程、HBM 封装产能、设备交付周期长，新增产能释放速度跟不上需求增速。
• 头部客户大量签订长期供货协议，锁定产能，减少短期现货供给，抬高价格支撑。
• 消费端存储需求同步回暖，手机、PC 端 DRAM、NAND 需求企稳，和算力需求形成双重支撑。

后续影响行情的关键变量清单

1. 三星、SK 海力士、美光的扩产节奏，如果厂商主动加大资本开支，供给会提前宽松。
2. AI 资本开支节奏，如果云厂商、AI 企业缩减算力投入，HBM 需求会快速降温。
3. 长协订单占比，长协越多，现货价格波动越小。
4. 新封装、新工艺良率进展，良率提升会释放更多有效产能。

整体总结

存储芯片超级周期的大方向被两家机构共同看好，大概率延续到 2028 年，但涨价节奏是最大分歧点。集邦科技看好 HBM 持续大涨，美银更谨慎，认为涨价力度会快速减弱，2027 年初就有价格回调的风险。后续行情不会是单边普涨，会出现结构性分化，HBM、服务器高端存储韧性更强，普通消费级 NAND、DDR 涨价弹性会偏弱。

【相关 FAQ】

问题 1：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，集邦科技和美银的分歧主要在哪？

回答 1：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，集邦科技对 DRAM、NAND、HBM 涨价幅度预期更高，美银涨价预期保守，还预判价格回调可能更早到来。

问题 2：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，本轮存储上涨的核心动力是什么？

回答 2：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，本轮上涨核心动力是 AI 算力建设拉动 HBM、服务器存储需求，叠加存储芯片产能扩张缓慢、供给偏紧。

问题 3：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，HBM 是不是本轮存储芯片里面景气最强的品类？

回答 3：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，HBM 是本轮需求最紧缺、机构预期差异最大的品类，也是两家机构价格判断差距最大的产品。

问题 4：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，美银是否也认可存储芯片行业景气持续到 2028？

回答 4：存储芯片超级周期料延续至 2028 年，美银认可景气周期延续至 2028，只是对涨价幅度、涨价持续时间的判断比集邦科技保守很多。

【参考资料】

[2026-11-11]（利好存储芯片！超级周期料延续至 2028 年 但两大机构价格预期分歧巨大）新浪财经

[2026-11-11]（美光一周重挫 22%，存储芯片抄底窗口打开？美银押注超级周期延续至 2028 年）证券之星

[2026-11-11]（美银：存储行业 2028 年收入有望达 1.58 万亿美元）金融界

[2026-11-10]（TrendForce 分析师直播：HBM 供需紧张持续）财联社

【免责声明】

本文资讯整理自集邦科技、美国银行机构观点和财经媒体报道，存储芯片超级周期延续至 2028 年属于机构预测，存储芯片价格、供需格局受厂商扩产、AI 资本开支、客户长协订单等多重因素影响，预测存在落空风险；内容仅为行业信息整理，不构成任何投资建议。